ស្រទាប់ក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុន

វាគឺជាគ្រោងការណ៍មួយដែលត្រូវបានប្រើប្រាស់ដោយ ឈ្មួញជួញដូរមូលបត្រ ដើម្បីរៀបចំតម្លៃនៃភាគហ៊ុនមុនពេលប្រតិបត្តិការដែលពួកគេចង់ប្រតិបត្តិដែលបង្កើតនូវការប្រហារជីវិតប្រកបដោយអត្ថប្រយោជន៍បន្ថែមសម្រាប់ខ្លួនពួកគេ។ វាជាភាពខុសគ្នានៃល្បិចកលដែលត្រូវបានគេហៅថា spoofing ដោយខ្លួនវាគឺជាធាតុផ្សំនៃការជួញដូរប្រេកង់ខ្ពស់។

តាមរយៈស្រទាប់អ្នកជួញដូរព្យាយាមបន្លំធ្វើជាអ្នកជំនួញនិងវិនិយោគិនដទៃទៀតឱ្យគិតថាការទិញឬលក់សំខាន់ៗកំពុងតែកើនឡើងនៅលើសន្តិសុខដែលបានផ្តល់ឱ្យដោយមានបំណងធ្វើឱ្យតម្លៃរបស់វាកើនឡើងឬធ្លាក់ចុះ។

ឈ្មួញធ្វើបែបនេះដោយបញ្ចូលការបញ្ជាទិញជាច្រើនដែលគាត់គ្មានបំណងប្រតិបត្តិទេប៉ុន្តែជំនួសវិញគ្រោងនឹងលុបចោល។

ឧទាហរណ៍ការទិញ

ឈ្មួញកំពុងសម្លឹងមើលទិញភាគហ៊ុន XYZ 1000 ហ៊ុនដែលត្រូវបានជួញដូរចំនួន 20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។ ក្នុងក្តីសង្ឃឹមថានឹងជំរុញឱ្យតម្លៃរបស់វាធ្លាក់ចុះលោកបានបញ្ចូលការបញ្ជាទិញធំ ៗ ចំនួនបួនដើម្បីលក់:

• 10,000 ហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 20,05 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន
• 10,000 ហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 20,10 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន
• ភាគហ៊ុន 10,000 នៅ $ 20.15 ក្នុងមួយហ៊ុន
• ភាគហ៊ុន 10,000 នៅ 20,20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន

សូមកត់សម្គាល់ថាឈ្មួញបានដាក់ការបញ្ជាទិញលក់ទាំងនេះក្នុងតម្លៃខ្ពស់ជាងតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន។ ដូច្នេះពួកគេនឹងមិនប្រតិបត្តិទេលុះត្រាតែតម្លៃទីផ្សារបច្ចុប្បន្នផ្លាស់ប្តូរឡើង។ ពាណិជ្ជករមានបំណងធ្វើឱ្យអ្នកចូលរួមទីផ្សារដទៃទៀតជឿជាក់ថាសម្ពាធនៃការលក់កំពុងកើនឡើងនៅចំពោះមុខអ្នកកាន់ហ៊ុន XYZ ហើយថាតម្លៃនេះនឹងធ្លាក់ចុះក្រោម 20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន។

ប្រសិនបើគ្រោងការណ៍នេះដំណើរការអ្នកដទៃដែលចង់លក់នឹងបញ្ចូលការបញ្ជាទិញនៅខាងក្រោម $ 20.00 ដោយរំពឹងថាការបញ្ជាទិញទាំងនោះនឹងលក់បាន 40.000 ហ៊ុនក្នុងពេលឆាប់ៗនេះនឹងត្រូវបានបញ្ចូលឡើងវិញក្នុងតម្លៃថោកជាងនេះ។

ឈ្មួញនឹងអាចទិញភាគហ៊ុន XYZ ចំនួន 1,000 នៅតិចជាង $ 20,00 ក្នុងមួយហ៊ុនហើយលុបចោលការបញ្ជាទិញដែលមានស្រទាប់។

ឈ្មួញរត់ហានិភ័យដែលបញ្ជាទិញ XYZ នឹងធ្វើអន្តរាគមន៍ជំនួសឱ្យការតំឡើងតម្លៃខាងលើ $ 20.00 ក្នុងមួយហ៊ុន។ ក្នុងករណីនេះឈ្មួញនឹងត្រូវចែកចាយរហូតដល់ទៅ 40.000 ភាគហ៊ុនចំពោះអ្នកទិញដែលជាភាគហ៊ុនដែលគាត់អាចទទួលបានក្នុងតម្លៃខ្ពស់ប៉ុន្តែមានការបាត់បង់ធំធេងនៅក្នុងដំណើរការ។

ឧទាហរណ៍លក់

ពាណិជ្ជករដែលកំពុងស្វែងរកការលក់ភាគហ៊ុន XYZ 1,000 shares នឹងធ្វើផ្ទុយគ្នាដើម្បីជំរុញឱ្យតម្លៃរបស់វាកើនឡើង។ គាត់នឹងបញ្ចូលការបញ្ជាទិញដ៏ធំបួនដើម្បីទិញ:

• ភាគហ៊ុន 10,000 នៅ 19.95 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន
• 10,000 ហ៊ុនក្នុងតម្លៃ 19,90 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន
• ហ៊ុនចំនួន 10,000 ហ៊ុនមានតម្លៃ 19,85 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន
• ភាគហ៊ុន 10,000 នៅ 19.80 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុន

ប្រសិនបើយុទ្ធសាស្ដ្រដំណើរការអ្នកដែលចង់ទិញនឹងបញ្ចូលការបញ្ជាទិញលើសពី 20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនដោយរំពឹងថាការបញ្ជាទិញដែលមានស្រទាប់ (ដែលពួកគេមិនដឹងថាជាការប្រើល្បិច) នឹងត្រូវបានបញ្ចូលឡើងវិញក្នុងតម្លៃខ្ពស់។ ឈ្មួញនឹងអាចលក់បានជាង 20 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនហើយលុបចោលការបញ្ជាទិញទាំងនោះ។ ជាថ្មីម្តងទៀតវាមានហានិភ័យ។ ការបញ្ជាទិញពិតប្រាកដដើម្បីលក់អាចធ្វើអន្តរាគមន៍តិចជាង $ 20.00 ក្នុងមួយហ៊ុនដោយបង្ខំឱ្យឈ្មួញទិញភាគហ៊ុនដែលគាត់មិនចង់បាននៅពេលដែលការបញ្ជាទិញដែលទិញទាំងនោះត្រូវបានអនុវត្ត។

ការឆ្លើយតបបទបញ្ជា

វិក័យប័ត្រកំណែទម្រង់ហិរញ្ញវត្ថុ Dodd-Frank របស់ឆ្នាំ 2010 បានធ្វើឱ្យការក្លែងបន្លំខុសច្បាប់ទាំងអស់នៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។ ក្រោមបទបញ្ជារបស់ខ្លួនឧទាហរណ៍ក្រសួងយុត្តិធម៌អាមេរិកបានចោទប្រកាន់អ្នកជួញដូរថ្ងៃដែលមានមូលដ្ឋាននៅចក្រភពអង់គ្លេសជាមួយសកម្មភាពខុសច្បាប់ដែលបានចោទថាបានបណ្តាលឱ្យ "Flash Crash" នៅថ្ងៃទី 6 ខែឧសភាឆ្នាំ 2010 ដែលតម្លៃទីផ្សារហ៊ុនបានធ្លាក់ចុះភ្លាមៗ។ ទន្ទឹមនឹងនេះ SEC បានចាត់វិធានការបង្ការប្រឆាំងនឹងឈ្មួញនិងក្រុមហ៊ុននានាដែលបានចូលរួមក្នុងការក្លែងបន្លំនិងដាក់សូម្បីតែមុនពេលការអនុម័តរបស់ Dodd -Frank ។

និយតករនៅចក្រភពអង់គ្លេសក៏ដូចជាផ្សារហ៊ុនក្រុងឡុងដ៍ (LSE) ក៏មានការព្រួយបារម្ភអំពីការក្លែងបន្លំនិងស្រទាប់ផងដែរ។ សំណើជាច្រើនត្រូវបានអណ្តែតនៅចក្រភពអង់គ្លេសដើម្បីហាមឃាត់ការអនុវត្តទាំងនេះ។